“黑色系”期货价格猛涨 下半年行情如何演绎?
2021/5/14 17:34:08 來源:/ 點擊次數:

    近期,以螺紋鋼、熱卷、焦炭和鐵礦石等爲代表的“黑色系”期貨價格持續上漲屢創新高。4月29日,截至15:00,螺紋鋼主力合約2110上漲1.94%,盤中再次觸及4月26日創出的曆史新高;熱卷主力合約2110上漲1.83%,盤中再創新高。據統計,從年初至今,螺紋鋼相關主力合約價格已經上漲約28%,熱卷主力合約已上漲約31%。

    對此,南華期貨金屬分析師盛明星對《證券日報》記者分析稱,“限産和旺季之間的供需錯配是本輪黑色系價格上漲的短期因素。一方面,鋼鐵行業是制造業碳排放量****的行業,在落實碳中和相關政策時,鋼鐵行業將發揮舉足輕重的作用。以唐山鋼鐵行業爲例,3月份已逐漸開展常態化限産,鋼廠開工率明顯下滑,限産效果顯著;另一方面,鋼材消費具有較爲明顯的淡旺季特征,3月份至4月份是下遊需求旺季,從表觀數據看,環比回升趨勢和同比增量均較爲明顯。所以說,在旺季執行了較大力度的限産是促使鋼材價格快速拉升的重要原因。”

    鋼材期貨市場的火熱行情與其上遊原材料價格的波動息息相關。近一個月以來,焦炭主力合約2109已經上漲17%,價格正逐步接近由2021年1月8日創出的曆史新高。對此,盛明星表示,“從焦炭自身供需看,****對環境保護監管力度持續加強,短期內必然影響焦企生産,致使供應下滑。而鋼廠限産放松下鐵水出現回升,焦炭供需持續好轉且目前小幅偏緊。疊加貿易商抄底囤貨,以及鋼廠高利潤分配邏輯下走勢偏強。”

    此外,鐵礦石價格也在上漲,4月26日大商所鐵礦石主力合約2109****上漲至1166元/噸,創下新高,相比年初的922元/噸,上漲21.98%。銀河期貨首席策略分析師沈恩賢告訴《證券日報》記者:“鐵礦石價格的上漲與國內限産導致鋼材價格高企關系十分密切。主要是鐵礦石供應集中度很高,一旦鋼廠利潤上升,鐵礦石供應商就會控制發貨量擡升價格,向鋼廠要利潤。當然,國外疫情反複也對鐵礦石供應産生了一定影響,各種因素共同擡高了鐵礦石價格。”

    受到“黑色系”期貨價格的上漲的影響,相關上市公司一季度業績得到提振,A股相關板塊走勢較強。據相關上市公司一季報顯示,酒鋼宏興、馬鋼股份、方大特鋼和寶鋼股份的一季度淨利潤分別同比增長270.56%、276.62%、106.71%和240.04%。就A股市場鋼鐵板塊走勢而言,年初至今也已上漲了35.27%,大幅跑贏上證指數(漲幅3.26%)。

    “黑色系”價格的持續上漲引起了有關部門的高度重視。日前,國務院關稅稅則委員會決定,自2021年5月1日起,調整部分鋼鐵産品關稅。其中,對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等産品實行零進口暫定稅率;適當提高矽鐵、鉻鐵、高純生鐵等産品的出口關稅,調整後分別實行25%出口稅率、20%出口暫定稅率、15%出口暫定稅率。上述調整措施,有利于降低進口成本,擴大鋼鐵資源進口,支持國內壓減粗鋼産量,引導鋼鐵行業降低能源消耗總量,促進鋼鐵行業轉型升級和高質量發展。

    相關期貨品種價格過快上漲自然會隨著政策的出台受到抑制,但對于“黑色系”期貨價格的後市展望,盛明星認爲,“如果站在中長期角度,在碳中和背景下,工信部和發改委已就壓減鋼鐵行業全年粗鋼産量展開研究部署,鋼鐵行業存在限産常態化和限産範圍擴大趨勢。而國內經濟內生動力較強,回升趨勢良好,需求端韌性依舊較強,在此情況下,鋼價中長期仍將維持易漲難跌的格局。”

    南華期貨金屬分析師王澤勇則對《證券日報》記者分析稱:“短期在需求旺季疊加供應釋放受限的背景下,鋼材價格仍有繼續上沖的動能,但隨著‘五一’後需求逐步回歸常態以及淡季因素的臨近,價格上沖力度也將有所轉弱。從中長期來看,控産能、壓産量是長期趨勢,而需求韌性仍較強,鋼價上漲概率大于下跌的概率。”

    沈恩贤认为,“钢材期货价格在中短期仍然强势,但价格上涨空间也已有限,到7月份、8月份需求淡季就可能调整。加之国外铁矿石产能逐步上升打压铁矿石价格,各种因素叠加必然会导致下半年黑色系价格承压。”(來源:证券日报网)

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